【研究报告内容摘要】
五一假期前4天国内游客超1亿人次,较去年有所回落。文化和旅游部数据,5月4日全国接待国内游客总人数1931.3万人次,实现国内旅游收入约81.8亿元;5月1-4日国内游客总人数1.04亿人次,旅游收入约432.3亿元,去年“五一”假期四天全国国内旅游接待总人数1.95亿人次,实现旅游收入1176.7亿元,较去年同期有所下降。
多个主要经济体44月月ipmi创新低。美国4月ism制造业pmi为41.5,创2009年4月以来最低水平,预期36.9,前值49.1。欧元区4月制造业pmi终值为33.4,创11年新低。德国4月制造业pmi终值为34.5,预期34.4,初值34.4。法国4月制造业pmi终值为31.5,预期31.5,初值31.5。
西班牙4月制造业pmi为30.8,预期34,前值45.7。意大利4月制造业pmi为31.1,创23年以来低位,预期30,前值40.3。韩国4月汇丰制造业pmi为41.6,创2009年以来最大降幅。印度4月日经制造业pmi为27.4,创历史新低。巴西4月制造业pmi从48.4跌至36,创下历史新低。
湖北省突发公共卫生应急响应级别由一级响应调整为二级,全国不再有一级响应地区。5月2日0时起,湖北省突发公共卫生应急响应级别由一级响应调整为二级,并相应调整相关防控策略。5月1日全国新增新冠肺炎确诊病例1例,为1月16日以来最低;今天起,全国所有省份应急响应级别均为二级或以下。
原油价格录得55连涨。原油价格周五至周二继续上涨连涨5日,周二nymex原油收于27.16美元,三个交易日合计涨跌26.95%(6.09美元),布油周二收于31.98美元,三个交易日合计涨23.81%(6.43美元)。欧佩克石油4月石油产量增加173万桶/日至3036万桶/日,为30年来最大增幅;沙特当月原油产量增至纪录新高的1140万桶/日。随着美国多个州开始重启经济,以及opec将于5月份开始减产,市场普遍认为需求冲击最为严重的阶段可能已经过去,供给却面临收缩。但鉴于目前原油需求尚未完全恢复,库存空间仍然接近饱和,油价反弹的幅度可能受限。
全球新增疫情高位震荡,总确诊人数超0350万。截至5月5日全球累计确诊人数达到364.3万人,当日新增7.8万人,累计死亡25.4万人。
美国新增维持高位震荡,累计确诊持续上升。每日新增确诊维持在2.5-3.5万人左右,截至5月5日已经累计确诊123.8万人,死亡7.2万人,累计治愈20.1万人,现存确诊96.5万人。西欧各国新增和现存确诊病例逐渐下降,俄罗斯、巴西疫情仍处于快速爆发期,部分欠发达经济体新增病例快速上升,国外疫情呈扩散趋势。
假期期间,我们国内外因素对债市的影响相对偏多。第一,全球避险情绪回升,全球主要股市以下跌为主;第二,欧美等主要经济体经济数据仍反映出疫情对各国经济带来了较为明显的冲击;第三,全球疫情继续呈扩散趋势,对全球经济的冲击尚难以看到终点。
市场回顾利率市场:
4月30日,节前最后一个工作日,风险偏好回升叠加资金收敛,现券期货调整。银行间现券收益率明显上行,中长端上行幅度更大。资金面方面,受月末和跨节因素影响,银行间市场资金价格全线上涨,隔夜质押式回购加权利率涨逾120bp。国债期货全线收跌。
一级发行方面,上周五,国开行1年、3年和5年期固息增发债中标收益率分别为1.0278%、1.6256%、2.0265%,投标倍数分别为3.04、4.58、2.92。进出口行1年、2年和7年期固息增发债中标收益率分别为0.9764%、1.4817%、2.6622%,投标倍数分别为3.44、3.82、3.45。
现券方面,国债各主要期限多数上行,其中1年期品种上行2.88bp,5年期国债到期收益率下行0.17bp,10年期国债收益率上行3.71bp。国开债各主要期限多数上行,其中1年期品种下行3.48bp,5年期国开债到期收益率上行2.14bp,10年期国开债收益率上行3bp。
资金方面,节前最后一个工作日货币市场资金价格多数上行,其中,dr001上涨116.37bp,dr007上涨25.84bp,dr014上涨29.8bp。
国债期货方面,上周五,国债期货全线收跌。10年期主力合约下跌0.44%,5年期主力合约收跌0.11%,2年期主力合约下跌0.09%。
信用市场:
一级市场,今日,公司类主要信用债计划发行70只,金额622.5亿元,上周五,6只推迟及取消发行债券。
二级市场,4月30日,多数品种信用利差下行。1年期短融信用利差涨跌不一,其中,aaa下行0.55bp,aa+下行0.55bp,aa上行1.45bp。3年期中票信用利差均下行,其中,aaa下行1.69bp,aa+下行2.69bp,aa下行2.69bp。5年期中票信用利差均下行,其中,aaa下行1.2bp,aa+下行1.2bp,aa下行3.2bp。1年期城投债信用利差均下行,其中,aaa下行4.43bp,aa+下行4.43bp,aa下行3.43bp。3年期城投债信用利差均下行,各等级均下行1.69bp。5年期城投债信用利差涨跌不一,其中,aaa下行1.69bp,aa+下行1.69bp,aa上行0.31bp。
转债市场:
4月30日,可转债指数上涨2.26%,成交549亿元,较前一日有所上升。上涨163家,下跌55家。其中涨幅较大的有晶瑞转债(11.26%)、石英转债(9.73%)、百合转债(9.36%),跌幅较大的有东音转债(-6.9%)、天康转债(-6.69%)、尚荣转债(-5.91%)。
信信用重大事件云南省城市建设投资集团,涉及债项:15云城投mtn001,公司公告称,董事长及总裁发生变更。任命杨敏为集团党委书记、董事长;任命李家龙为集团党委副书记、总裁、副董事长。
风险提示:宏观调控政策超预期,风险偏好超预期。
